2021-07-25 23:07:40
不動產(chǎn)并購融資需要注意哪些事?近年來, 國家對房地產(chǎn)業(yè)逐步實施了一系列宏觀調(diào)控政策, 特別是日趨嚴格的土地和金融信貸政策，使得房地產(chǎn)業(yè)遭遇了前所未有的資金困境。為解決融資困難, 房地產(chǎn)業(yè)開始探求多元化的融資渠道, 諸如上市、信托、基金、以及私募融資等形式開始頻繁地出現(xiàn)。不動產(chǎn)并購融資業(yè)務是指股權基金管理公司與房企合作，為房企商提供金融服務，房企對標的物業(yè)進行并購改造、升級、招商、運營等措施提升物業(yè)價值，獲得溢價銷售并共同分享收益的業(yè)務模式。然而凡是投資就有風險，那么在不動產(chǎn)并購融資業(yè)務方面需要注意哪些事呢?
一、在操作收并購項目融資時，除了對融資主體本身實力以及其資質(zhì)、還款能力等進行審慎評估外，目前還需重點關注收并購項目的隱性負債與地塊瑕疵問題，并對土地風險、股權風險、債務風險等進行充分的關注，避免因項目公司存在重大債務問題、目標地塊規(guī)劃條件與容積率等指標與披露情況不符、地勘報告存在重大問題等造成項目推進困難，進而影響到并購融資的還本付息。為此，我們建議開發(fā)商在并購時確保盡調(diào)時間合理充裕，特別是長期未開發(fā)或開發(fā)停滯了的目標地塊，務必通過政府走訪等多種方式充分盡調(diào);建議開發(fā)商設置支付少量定金后入場全面審計的條款，并約定審計后對價調(diào)整和解約的條款(審計方面應不限于財務審計，而需包括全面的盡調(diào)核實)。
二、在交易架構(gòu)設計上，我們建議開發(fā)商更多地考慮讓轉(zhuǎn)讓方通過土地作價入股、企業(yè)分立等形式新設項目公司并裝入項目后，開發(fā)商繼續(xù)通過收購或增資的方式取得上述項目公司股權，從而更好地實現(xiàn)風險和債務的剝離。
國內(nèi)不動產(chǎn)股權投資還處于發(fā)展期，股權投資正在成為未來房企合作的新模式。從全球不動產(chǎn)投資收益來看，不動產(chǎn)投資一直都是各項投資中不錯的選擇。在中國，就政策導向和投資者的需求而言，結(jié)合國際市場發(fā)展的經(jīng)驗，不動產(chǎn)股權投資具有很大的發(fā)展空間。
不動產(chǎn)并購融資相關文章
2021-07-25 23:07:40
